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【申万通信团队】借互联网巨头布局新零售东风,长期看好联通国改投资价值

申万宏源通信研究2019-10-12 10:14:39

本期投资提示

核心推荐:主设备(中兴通讯),光传输100G(烽火通信、通鼎互联、中际装备、光迅科技、天孚通信),专网(星网锐捷),物联网(神州泰岳、东软载波)。 

版块回顾:本周(2017/12/11-2017/12/17)沪深300指数下降0.56%,创业板指下降0.46%;通信申万指数上涨0.02%,其中通信设备指数上涨0.26%,通信运营指数下降1.74%。申万28个一级行业指数周涨幅比较,通信行业涨幅排名第15,前三大板块分别为:食品饮料、家用电器、商业贸易。

事件前瞻:2017 中国软件技术大会; 2018第十六届广州国际智能交通及停车设备展览会;2018广州国际电线电缆及附件展览会。

行业信息回顾

政策与宏观:工信部:发布《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划(2018-2020年)》。

运营商运营商中国移动首张省级NB-IoT网络上海正式商用;中国电信浙江公司发布云网融合产品;中国移动在英推出虚拟网络运营商。

物联网云计算大数据:中兴通讯发布新一代物联网平台ThingxCloud兴云;高新兴物联发布满足3GPP R14和CCSA标准的最小尺寸NB-IoT模组;阿里云发布云骨干。

公司变化跟踪

神州数码:上市公司通过发行股份及支付现金相结合的方式,购买李朱、李冬梅、同仁投资、启仁投资、林机、吕俊、纳合诚投资、至善投资、嘉逸投资、德正嘉成、澜亭投资、吾湾投资、金俊投资、乾亨投资持有的启行教育100.00%股权。

高升控股:上市公司与华麒通信股东刘凤琴等共55名自然人以及君丰华益签署了《购买资产协议》,拟向华麒通信股东刘凤琴等共55名自然人以及君丰华益通过发行股份及支付现金的方式购买其持有的华麒通信99.997%股权。


01

本周主要观点

1.1阿里与联通合作深化 由技术及业务、深层次多领域开展合作

阿里联通在云资源共享方面持续发力,双方合作深度和广度不断拓展。去年11月双方签署战略合作框架协议,在基础通信服务、移动互联网及产业互联网等领域展开深入合作,加快面向移动互联网的供给侧结构性改革。今年1月,阿里云与联通合作推出的首个管理手机号码资源的“卡号云”,这是云计算技术在电信行业首次大规模应用。5月,阿里云与联通沃云推出混合云解决方案,通过高速专线互联,使云上的计算资源与企业原有的IT资源融合。10月,联通与阿里巴巴相互开放云计算资源,在云业务层面开展合作,阿里云向联通全面开放公共云服务能力,同时在政务云、行业客户市场等专有云领域进行联合拓展,并继续深化混合云方面的合作。此次与联通门店合作中引入“线上购物评价体系”将进一步打通了商品和人的连接。

1.2互联网巨头布局新零售 联通有望借力开展线下门店转型升级

互联网巨头纷纷争先抢滩布局新零售,技术与模式的成熟推进有望助力联通打造智慧门店。一方面,八月中国联通混改引入阿里、腾讯、百度和京东等战略投资者,加深运营商与互联网巨头之间的利益捆绑。另一方面,阿里、腾讯纷纷建立自身零售阵营;阿里通过将淘宝、天猫、阿里妈妈、盒马鲜生业务与阿里云技术相结合打造完整新零售闭环,同时股权投资三江购物、联华超市、新华都等十多个项目;腾讯自身即将重金入股永辉超市旗下生鲜超市“超级物种”,腾讯参股的京东、美团分别推出京东之家、掌鱼生鲜。同时,京东为联通智慧门店提供供应链方面的改造,使门店成为兼顾生活产品品类和运营商业务发展双重功能的综合型门店,京东带来的零售智能设备也将大幅提升体验店的运营管理水平与效率。我们认为,中国联通此次打造智慧门店或将打通线上线下库存,以丰富的业务类型拓展更宽泛的客户群,尤其覆盖更多年轻消费者,最终有效增加联通服务和产品的销售,带来更多业绩提升。

02

行业前瞻及板块回顾

行业前瞻


1、2017中国软件技术大会

时间:2017年12月8-9日

地点:北京

由中国科学院软件研究所、中科软科技股份有限公司主办、北京中科凯亚科技有限公司协办的中国软件技术交流平台,自2003年创办以来,秉承“弘扬个性、促进创新、引爆争鸣、激发活力”的宗旨,大会一直专注于促进和传播企业级软件技术的创新,致力于为软件行业和各行业用户搭建中立的、解析最新企业级软件技术、交流前言技术和发展趋势、分享最佳实践和应用经验的交流平台。大会以演讲嘉宾技术水平高、技术领域涵盖面广、技术观点领先客观,得到了社会和行业的广泛认可,每年吸引了“1000+”软件业专业技术精英参会,已成为国内软件技术领域影响巨大的年度盛会。

2、2018第十六届广州国际智能交通及停车设备展览会

时间:2018年4月13-15日

地点:广州

目前,中国的智能停车场设备规模有50多亿,并以30%的速度在快速增长。有网络数据指出,汽车后市场规模达万亿元,结合停车需求,中国智能停车规模可达3000亿元以上。停车供应缺口,全国一二线城市中北上广深停车难首当其冲,远不及目前国际标准的车辆与车位1:1.2的比例,亟需运用一个智能化的方式去充分利用有限资源。加之“互联网+”战略的崛起及去年相关部委发布《关于加强城市停车设施建设的指导意见》,对智能停车提供政策方面的扶持,市场发展潜力巨大,这必将为我国的智能停车设备企业带来了可贵的发展机遇。

3、2018广州国际电线电缆及附件展览会

时间:2018年6月11-13日

地点:广州

广州光亚法兰克福展览有限公司、南方电网传媒有限公司及广州博优会展服务有限公司将于2018年6月11日至13日再度于中国进出口商品交易会展馆,举办广州国际电线电缆及附件展览会。延续过去的成功经验,广州线缆展将继续成为华南地区的线缆行业交易枢纽,协助企业接触海内外客户。去年,展会的入场观众达22,642名,其中包括3,849位来自42个国家和地区的专业买家,创下近年新高。2018年线缆展将迈入十周年的里程碑,预料展会规模及入场人数将获得提升。

通信板块走势回顾


本周(2017/12/11-2017/12/16)沪深300指数上跌0.56%,创业板指下跌0.46%;通信申万指数上涨0.02%,其中通信设备指数上涨0.26%,通信运营指数下降1.74%。申万28个一级行业指数周涨幅比较,通信行业涨幅排名第15,前三大板块分别为:食品饮料、家用电器、商业贸易。

图3:通信板块历史市场表现

资料来源:Wind,申万宏源研究

图4:通信行业估值情况

资料来源:Wind,申万宏源研究


通信标的周涨跌幅/周振幅


本周通信板块涨幅靠前标的有天玑科技、拓维信息、远望谷等;跌幅靠前标的有:武汉凡谷、神州信息、深桑达A等。

表2:通信板块涨跌幅前五

资料来源:Wind,申万宏源研究

本周通信板块调整后振幅靠前标的有:远望谷、烽火电子、亨通光电等。

表3:通信板块调整后振幅前五 

资料来源:Wind,申万宏源研究

03

行业动态

政策与宏观

一、工业和信息化部发布《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划(2018-2020年)》

工业和信息化部日前印发了《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划(2018-2020年)》(以下简称《行动计划》),以信息技术与制造技术深度融合为主线,以新一代人工智能技术的产业化和集成应用为重点,推进人工智能和制造业深度融合,加快制造强国和网络强国建设。

二、信通院:扎实推进信息通信监管工作水平提升

近日,信息通信管理局党总支组织党员干部深入学习领会党的十九大精神,并就结合我们的职责抓好贯彻落实展开研究探讨,提出了初步的思路和举措。指出要加快工业互联网发展,推动互联网与实体经济深度融合,创新监管理念和监管方式,提升信息通信行业管理和市场监管能力。

运营商


一、中国移动首张省级NB-IoT网络上海正式商用 首批开通基站3500个

上海移动NB-IoT网络商用、5G物联网试验网启动、5G物联网开发者大会”在上海国际会议中心举行。上海移动正式发布NB-IoT网络商用,同时启动5G物联网试验网建设,并在沪打造物联网产业联盟,携手产业链合作伙伴共创万物智联新时代。

二、中国电信百亿成立投资公司

中国电信成立了两家投资公司,注册资本各为50亿元,公司业务覆盖股权、基金、资管、投行等业务,并已经开始了相关人员的扩充招聘工作。投资主要还是跟通信主业有关联。投资公司将围绕智能硬件、万物互联,在智能连接、物联网、智慧家庭、新兴ICT、金融科技等领域,培育新的增长点。三、中兴、新华三、赛特斯中标中国电信商用SDN工程项目

中兴通讯股份有限公司、新华三技术有限公司、赛特斯信息科技股份有限公司三家联合中标中国电信2017年省级云资源池试商用SDN工程(一期)。

四、中国电信浙江公司发布云网融合产品

日前,中国电信浙江公司发布了最新云网融合系列产品,包括云专线、云网通和云宽通,以实际行动助力浙江“十万企业上云”,降低IT投入成本,提升IT敏捷服务能力,为企业发展提供新动力。

五、中国移动扩展海外市场:在英推出虚拟网络运营商

 近日,中国大型运营商中国移动计划进一步扩展海外市场,他们将在英国推出名为CMLink的移动虚拟网络运营商服务。目前,他们已经找好了网络合作伙伴并签署了相关协议。中国移动此次推出的服务,主要是为中国移民、学生和专业人士等国际客户提供语音和流量服务。

六、信通院发布ICT产业十大趋势及多本重磅白皮书

中国信息通信研究院连续第十年在京召开 “ICT深度观察大型报告会暨白皮书发布会”,正式发布2018-2020信息通信业十大趋势,以及《G20国家数字经济发展研究报告》、《互联网平台治理白皮书》、《互联网发展趋势报告》、《互联网网络架构发展白皮书》、《2017年工业百强县、百强区发展报告》等一系列重量级研究成果。

无线


一、中天、亨通等中标中国移动2018年光纤配线架产品集采

其中,中天宽带技术有限公司,中标份额为15.63%;常州太平通讯科技有限公司,中标份额为13.54%;宁波余大通信技术有限公司,中标份额为12.50%;江苏通鼎宽带有限公司,中标份额为11.46%;烽火通信科技股份有限公司,中标份额为10.42%;江苏亨通光电股份有限公司,中标份额为9.37%;上海乐通通信设备(集团)股份有限公司,中标份额为8.33%;苏州苏驼通信科技股份有限公司,中标份额为7.29%;无锡东旭通信系统设备有限公司,中标份额为6.25%;浙江融汇通信设备有限公司,中标份额为5.21%。本次集采预估采购规模为153555架。

二、康宁全面收购3M通信市场部 扩大全球市场覆盖并扩充高带宽产品组合

康宁公司近日宣布已与3M签订协议,以约9亿美元现金交易方式全面收购3M旗下的通信市场部。该项收购将于2018年结束,具体时间取决于客户结算条件和监管审批。通过此项收购,康宁光通信将新增约4亿美元高带宽和光纤产品的销售年销售额。

三、中兴通讯携手velcom在白俄罗斯首家商用NB-IoT网络

近日,中兴通讯携手运营商velcom在白俄罗斯宣布首家商用NB-IoT网络。velcom是白俄地区第二大无线运营商,其无线网和核心网均由中兴通讯独家承建,网络性能优异,用户ARPU值高居榜首。

四、爱立信携手德国电信构建5G-ready网络

德国电信选择爱立信为其在德国的部分市场提供多标准无线网络,基于5G多标准解决方案,对其德国境内的移动网络进行升级改造。提供更快速、更安全、更稳定的用户体验,同时确保网络向5G的平滑演进。

智慧城市


一、三亚大数据中心投入使用 助力智慧城市建设

三亚市大数据中心日前在三亚云港园区投入使用。作为三亚信息化基础设施建设的重要支撑,该中心将助力三亚智慧城市建设,满足未来5年全市政务信息化基础设施需求。三亚市大数据中心是依托于三亚全市政务外网,采用云计算技术统筹共建的全市数据中心机房,总建设面积1500平方米,最大可容纳物理服务器1000台,存储容量40PB(1PB=1024TB),骨干网络带宽10G。

设备商与终端商


一、华为小米已与美国运营商进行谈判 最快明年开卖手机

华为公司和小米公司正在与美国无线运营商就最快于明年向美国消费者销售其旗舰智能手机进行商谈。这两家手机厂商正在与包括AT&T和Verizon在内的运营商进行谈判。

二、Android 8.1曝严重Bug:升级后设备多点触控失效

有大量用户在Google论坛、Reddit论坛中反馈,称在安卓8.1下出现了严重的多点触控失效问题。实测表明,该问题与游戏无关,在其他需要多点触控的应用中也会出现。

三、联发科发首款智能健康芯片2018年初相关终端将推出

联发科技发布了业界首款智能健康方案——MediaTek Sensio,并且发布了首款六合一的智能健康芯片MT6381,60秒即可测量用户六项生理数据,该芯片可以整合进智能手机或手机配件中。据了解,联发科技的智能健康方案将于2018年初供货。

四、中兴通讯:5G产品已全面参与国家试验第二阶段

中兴公司携5G全系列产品全面参与中国5G国家试验第二阶段测试,多项技术方案验证取得新突破。公司已与运营商及芯片厂家进行基于3GPP标准的端到端5G新空口系统互通。

五、华为发布3GPP 5G 预商用系统

在浙江乌镇举办的第四届世界互联网大会上,华为发布3GPP 5G 预商用系统,并表示将于2018年推出面向规模商用的全套5G网络设备解决方案。

物联网

一、中兴通讯发布新一代物联网平台ThingxCloud兴云

近日,中兴通讯于上海召开2017物联网产业峰会,发布新一代物联网平台ThingxCloud兴云。ThingxCloud兴云作为专为使能而生的IoT PaaS平台,上承应用、下联设备、内生数据、赋能物联网、助力生态圈,开启了物联网共建、共享、共赢新模式。

二、高新兴物联发布满足3GPP R14和CCSA标准的最小尺寸NB-IoT模组

高新兴物联与MTK(联发科技股份有限公司)共同发布了满足3GPP R14和中国通信标准化协会(简称CCSA)的最小尺寸NB-IoT模组ME3616;与深圳和而泰智能控制股份有限公司签署了NB-IoT智能家电战略合作协议。

三、诺基亚携手StarHub引领新加坡物联网生态系统发展

诺基亚近日宣布与StarHub签署谅解备忘录(MoU),旨在共同推动新加坡的物联网发展。两家公司计划共同开发面向互联生活、车联网和智能建筑等领域的全新物联网用例和应用,并预计在2018年第一季度推出商用服务。


云计算

一、阿里云发布云骨干网 产品具备双11同款网络能力

12月13日,阿里云发布全球首款智能互联的网络产品——云骨干网(Cloud Backbone Network)。这款产品能够分钟级构建多地域全球网络,并和混合云连成一体,打造具有企业级规模和通信能力的智能云上骨干网络。

二、阿里云成德国C5云安全基础附加标准审计云服务商

12月14日,德国联邦信息安全局宣布阿里云完成德国C5云安全(Cloud Computing Compliance ControlsCatalog)标准评审。阿里云成为全球首家,也是唯一一家审计报告覆盖所有C5标准基础要求和附加要求的云服务提供商。

三、金山云D轮融资3亿美元,金额为云行业单轮融资最高

12月12日,雷军旗下金山云宣布D轮完成3亿美元融资,金额为云行业单轮融资最高。至此金山云投后估值达到19亿美元,成为国内估值最高的独立云服务商。此轮融资骊悦投资者和民生投资者作为领投方,分别投入5000万美元、1亿美元,金山软件跟投1.5亿美元。

04

公司变化跟踪

表4:一周重要公司公告整理

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