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招股书研读024:杭州福膜新材料财报数据与客户预披露数据打架,谁对谁错鬼知道

并购与重组2018-12-07 07:27:45
公司简介公司是专业从事化工新材料和特种有机功能薄膜的研发、生产和销售,目前主营产品为功能性氟膜材料(PVDF 薄膜)。最近三年营业收入金额分别为1.43亿、2.27亿、3.58亿;净利润分别为0.18亿、0.15亿、0.58亿;经营活动产生的现金流量净额分别是0.06亿、-0.02亿、0.51亿;应收账款+应收票据金额分别为0.46亿、1.09亿、1.81亿,现金流较为紧张。




销售数据与客户招股书预披露的采购数据打架


杭州福膜新材料是第一大客户苏州赛伍应用技术股份有限公司,苏州赛伍于20171229日预披露了招股说明书,比较杭州福膜新材料和苏州赛伍的招股书,发现两者的对彼此的采购、销售数据存在一定的差异,甚至2014年度,杭州福膜新材料的第一大客户是苏州赛伍,向其实现销售收入金额5130.07万元,而苏州赛伍披露的前五大供应商采购金额中未见杭州福膜新材料,如下表:

如果,苏州赛伍披露的采购金额为含税金额,两者的差异更为巨大。当然,有解释的余地,即两者结算的时间差,但是也解释不了2014年如此大的披露差异。如果事先这两个企业的保荐机构及其审计机构未注意到该事项,总有一方要背锅。

杭州福膜新材料的保荐机构是浙商证券、审计机构是天健;苏州赛伍保荐机构是东吴证券、审计机构是天衡。

点评:

总有一方是错的,或者双方都是错的




2销售单价与客户采购采购单价存在一定差异


杭州福膜新材料销售价格和苏州赛伍应用技术采购单价在各自的招股书中披露如下:


点评:

解释的空间是杭州福膜新材料是整体销售单价,苏州赛伍应用技术除了向杭州福膜新材料采购外,还从其他方面采购,导致采购单价不一致




3收入确认政策及退换货


杭州福膜新材料持续批量供货,货款通常在交货验收后定期开票结算,产品销售收入一般于交货验收并开具结算发票后确认,反馈意见提出如下几个问题1)开票结算的周期,是否存在跨期情况;(2)报告期细分业务相关收入是否能够准确核算;(3)是否存在打包统一销售细分产品的情况,如有说明销售收入如何在细分产品中进行划分;(4)退货的情况及会计处理

首次披露的招股书描述的收入确认政策为『货款通常在交货验收后定期开票结算,产品销售收入一般于交货验收并开具结算发票后确认。出口销售收入于报关出口并取得提单后确认』

反馈意见提问后,补充上述问题回复『开票结算周期为货物验收合格后,按月结算,并确认当期收入,其中对苏州赛伍结算周期为当月25 日至次月25 日。报告期内,不存在重大跨期情况』

对于退换货,补充披露为『因持续批量供货,货款通常在交货验收后定期开票结算,产品销售收入一般于交货验收并开具结算发票后确认,不存在客户验收确认收货后发生大额退货的情况』,报告期内,换货数量及占比情况如下:

点评:

按照这个方法,应收账款账龄起算点为每月结算时间点




4试验用膜的处理


根据披露,为研发需要而生产的实验用样品膜,计入研发费用,销售实验用样品膜所产生的销售收入计入其他业务收入,同时将对应的材料成本核减管理费用中的研发费用,并结转至其他业务成本

点评:

常见的处理方式,未见研发费用中材料费用的具体金额







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